Sektörün özkaynak karlılığı 2022’de %41,6’ya ulaştı
Bankacılık bölümü Aralık ayı net karı, artan provizyon sarfiyatları tesiriyle aylık %16 daralmayla 44,4mlr TL (yıllık +%165) ve özsermaye karlılık oranı %39 (12 aylık kümülatif: %41,6) düzeyinde gerçekleşti. Net faiz gelirleri, faiz marjının 182bp artarak %10,4’e yükselmesiyle, aylık %25 artışla 106,6mlrTL (yıllık +%144) olarak açıklandı (TL kredi mevduat makası -47 baz puan, döviz makası +64 baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri +1,9 puan ve -5 baz puan). Bunun yanında, 14,9mlrTL’ye (aylık +%150, yıllık +%104) yükselen öbür gelirler ve 7,7mlrTL’ye (aylık +%537, yıllık +%413) yükselen temettü gelirleri de karlılığı destekledi. Öbür taraftan, ticari kar aylık %14 daralmayla 5,6mlrTL’ye geriledi. Provizyon masrafları aylık %202 artışla 58,5mlrTL’ye (yıllık +%3) yükselirken toplam risk maliyeti %2,63 düzeyinden %6,14 düzeyine yükseldi. Komite gelirleri yıllık %111 artışla 15,6mlrTL’ye yükselirken, faaliyet masrafları yıllık %135 artışla 32mlrTL’ye yükseldi. Böylece bankacılık dalı net karı 2022’de yıllık %366 artışla 433,4mlrTL’ye ulaşırken kesim özkaynak karlılığı %41,6 olarak gerçekleşti (2021: %14,4).
Çekirdek marjlar 2023 yılı karlılığında belirleyici olacak
Aylık dal bilgilerinin de gösterdiği üzere, güçlü TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri sayesinde yüksek seyreden net faiz gelirleriyle 2022 yılında güçlü kesim karlılığı açıklandı. Fakat 4Ç22’de TL kredi-mevduat makasında daralma trendi gözlemledik. Yakın vakitte açıklanan kredilerde tekrar fiyatlamayı sonlandıran ve mevduat maliyetlerinde artışa sebep olan regülasyonlar nedeniyle makaslardaki baskının 2023’te de devam edeceğini öngörüyoruz. Lakin, makro dinamiklerde mümkün bir normalleşmeyle, daralan vade uyumsuzluğu sebebiyle yılın son çeyreğinde marjlarda toparlanma gerçekleşebileceğinin altını çiziyoruz. Varlık kalitesi tarafında ise, döviz kurları ve yeni donuk alacak girişlerine bağlı olarak risk maliyetinde muhtemel artışların bölüm karlılığı için değer teşkil ettiğini düşünüyoruz. Lakin 2022’de ayrılan muhafazakar karşılıkların akabinde 2023’te provizyon masraflarının ve risk maliyetinin gerilemesini bekliyoruz. Sonuç olarak, bankacılık bölümü için temkinli görüşümüzü sürdürüyoruz.
Sermaye rasyoları kâfi seviyelerde
SYR ve Ana SYR rasyoları aylık 11bp ve 22bp artışla %19,5 ve %15,5’e yükseldi. Lakin, döviz kurlarındaki mümkün volatiliteler kesimin sermaye rasyoları üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman
News
